В первой половине 2025 года, на фоне сложного фона медленного восстановления мировой экономики, сохраняющихся геополитических рисков и необходимости стимулирования внутреннего спроса, внешняя торговля Китая продемонстрировала определённую устойчивость, что привело к небольшому росту общего объёма импорта и экспорта. Однако более глубокий анализ данных выявляет существенные структурные различия, лежащие в основе этого роста.
Судя по структуре экспорта, высокотехнологичное производство получает всё большее признание на международном рынке. В первом полугодии экспорт автомобилей из страны вырос на 8,2%, самолётов и прочих летательных аппаратов – на 21,3%, судов – на 18,6%, а экспорт промышленных роботов продемонстрировал значительный рост.
С точки зрения классификации собственности частные предприятия по-прежнему вносят значительный вклад во внешнюю торговлю. Их совокупный экспорт с января по июнь составил 65,7% от общего объёма экспорта страны, обеспечив 108,2% положительного сальдо внешней торговли. Однако темпы роста импорта и экспорта, а также экспорта частных предприятий в мае и июне в месячном исчислении были ниже средних по стране, что свидетельствует о сложной тенденции и о сложностях, которые нельзя недооценивать.
Ⅰ、Общие показатели внешней торговли: структурные изменения на фоне устойчивого роста
С января по июнь 2025 года общий объём импорта и экспорта товаров в моей стране несколько увеличился, главным образом за счёт быстрого роста экспорта и дальнейшего снижения импорта. За этот период общий объём внешней торговли Китая достиг приблизительно 3032,1 млрд долларов США, увеличившись на 1,8% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года. Экспорт составил 1809,0 млрд долларов США, увеличившись на 5,9%, а импорт – 1223,1 млрд долларов США, сократившись на 3,8%. В результате положительное сальдо торгового баланса составило 585,9 млрд долларов США, увеличившись на 34,7%.
Частные предприятия внесли значительный вклад во внешнюю торговлю. С января по июнь их совокупный экспорт составил 65,7% от общего объема национального экспорта и внес 108,2% положительного сальдо внешней торговли. С января по июнь частные предприятия превзошли общенациональный показатель по росту как экспорта, так и импорта, достигнув $1,7435 трлн, что на 5,9% больше в годовом исчислении, составив 57,5% от общего объема национального экспорта. Экспорт достиг $1,1888 трлн, увеличившись на 7,1%, составив 65,7% от общего объема национального экспорта. Импорт вырос на 3,5% до $554,7 млрд, что нарушило тенденцию и увеличило его долю до 45,4%. Положительное сальдо торгового баланса достигло $634,1 млрд, что составляет 108,2% от национального профицита. Кроме того, данные из месяца в месяц показали, что доля экспорта частных предприятий еще больше увеличилась по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. За исключением некоторых колебаний в феврале и марте, доля экспорта во все остальные месяцы оставалась выше 66%, что значительно выше, чем в первой половине прошлого года. Это свидетельствует о структурном сдвиге во внешней торговле Китая: доля государственных предприятий и предприятий с иностранными инвестициями в экспорте снижается, а доля частных предприятий увеличивается.
предприятий с иностранными инвестициями достиг 879,2 млрд долларов США, увеличившись на 1,2% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года и составив 29,0% от общего объема. Экспорт вырос на 4,2% (составив 26,8%), в то время как импорт сократился на 2,1% (составив 32,2%), что привело к положительному сальдо торгового баланса в размере 91,6 млрд долларов США, что составляет 15,6% от национального профицита. На долю государственных предприятий пришлось 13,5% от общего объема национального баланса, при этом экспорт составил 7,5%, а импорт – 22,5%. Импорт резко сократился на 18,2% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года, что привело к дефициту торгового баланса в размере 139,8 млрд долларов США.
Ⅱ、Частные предприятия: уверенно справляются с потрясениями, им предстоит решить множество проблем
В первой половине года частные предприятия активно отреагировали, минимизировав общее воздействие китайско-американской торговой войны. Несмотря на сохраняющуюся обеспокоенность рынка, данные показывают, что её общее влияние на китайский экспорт было ограниченным. Частные предприятия объединили усилия для ускорения расширения экспорта, постоянного увеличения инвестиций в НИОКР и реализации стратегий диверсификации рынка. Это дало положительные результаты, ускорив экспансию на развивающиеся рынки, такие как Юго-Восточная Азия, Африка и Южная Америка, чтобы снизить зависимость от США. В первой половине года экспорт Китая в Африку и страны АСЕАН увеличился на 21,6% и 9,6% соответственно, частично заполнив дефицит экспорта в США.
Если посмотреть на ежемесячные данные, то в первом квартале, на который повлиял праздник Весны, национальный экспорт упал на 3,3% и 33,8% в месячном исчислении в январе и феврале соответственно. В марте национальный экспорт подскочил на 45,9% в месячном исчислении, что на 19 процентных пунктов выше, чем за тот же период прошлого года. Во втором квартале ускоренные темпы поставок частными предприятиями обеспечили краткосрочный буфер, что привело к увеличению национального экспорта. Экспорт незначительно увеличился на 0,6% в месячном исчислении в апреле, на 0,2% в мае и на 3% в июне, что отражает коллективные действия компаний, направленные на то, чтобы воспользоваться периодом политической стабильности и выполнить заказы заранее. Тем временем США снизили тарифы на китайские товары в конце второго квартала, создав относительно смягченную торговую обстановку.
Тем не менее, следует отметить, что, хотя частные предприятия сохранили долю экспорта, превышающую 66% во втором квартале, темпы роста их импорта и экспорта в мае и июне были ниже, чем в среднем по стране, что подчеркивает сложную ситуацию и оказывает на них значительное давление. Только в мае экспорт частных предприятий снизился на 0,1% в месячном исчислении, в то время как национальный экспорт увеличился на 0,2%. Только в июне национальный импорт и экспорт увеличились на 1,3% в месячном исчислении, в то время как экспорт увеличился на 3,0%. Импорт и экспорт частных предприятий увеличились на 1,0%, в то время как экспорт вырос на 2,8%. Импорт и экспорт государственных предприятий увеличились на 3,9% в месячном исчислении, в то время как экспорт вырос на 6,3%. Импорт и экспорт предприятий с иностранными инвестициями немного увеличились на 0,2% в месячном исчислении, в то время как экспорт вырос на 1,4%. Судя по показателям мая и июня, частные предприятия могут столкнуться со значительными трудностями во второй половине года.
III. Дивергенция в структуре экспорта товаров: прорывы в высокотехнологичных и сложных отраслях, в то время как традиционные отрасли испытывают давление
1、Укрепление преимуществ: Модернизированная структура экспорта смягчила влияние тарифов, при этом частные предприятия лидируют в экспорте высокотехнологичной продукции. В долларовом выражении электромеханическая продукция оставалась основным компонентом экспорта в первой половине года, составляя 60% и с ростом стоимости экспорта на 8,2% в годовом исчислении. Структура экспорта еще больше улучшилась, при этом экспорт высокотехнологичной продукции увеличился на 6,4% до 24,1%. Интегральные схемы, среди прочего, стали ключевым экспортным товаром в электромеханической продукции, продолжая свою быструю траекторию роста до 2024 года. С января по июнь они показали рост на 18,9% в годовом исчислении, увеличив свою долю до значительных 5% от общего объема экспорта. Это отражает то, что с развитием науки и техники в Китае предприятия постоянно совершенствуют свои НИОКР, производство и дизайн продукции, что приводит к росту международного признания высокотехнологичного производства Китая. Частные предприятия, обладающие сильными сторонами в области НИОКР и инноваций, сыграли ключевую роль. В первой половине года национальный экспорт автомобилей вырос на 8,2%, экспорт самолётов и других воздушных судов – на 21,3%, а экспорт судов – на 18,6%.
С региональной точки зрения, например, провинция Цзянсу стала свидетелем постоянных прорывов и инноваций со стороны частных предприятий, достигших выдающихся результатов. С января по май этого года Цзянсу экспортировал промышленных роботов на сумму 690 миллионов юаней, что на 90% больше, чем годом ранее (промышленные роботы – относительно слабая отрасль экспорта для моей страны). По данным Главного таможенного управления, в первой половине этого года Китай экспортировал 94 200 промышленных роботов на общую сумму 746 миллионов долларов США, что на 59,74% больше, чем годом ранее.
2、Проблемы и трудности: Экспорт из некоторых традиционных отраслей промышленности вял, а частный промышленный экспорт находится под давлением. Во-первых, вялым является экспорт лёгкой промышленности, в которой преобладают частные предприятия. В долларовом выражении экспорт одежды с января по июнь снизился на 0,2% в годовом исчислении, в то время как экспорт текстильной пряжи увеличился на 1,8%. Экспорт обуви сократился на 7,2%, мебели и комплектующих – на 6,8%, игрушек – на 2,1%, а экспорт чемоданов – на 11,2%. Это обусловлено низкой рентабельностью лёгкой промышленности, её высокой зависимостью от рынка США и чувствительностью к тарифам.
На сегодняшний день США ввели пошлины на китайскую продукцию легкой промышленности в размере около 50%, а также ввели пошлины на небольшие пакеты электронной коммерции. Например, в индустрии производства игрушек более 60 000 компаний по производству игрушек в городе Чэнхай провинции Гуандун, Китай, производят одну треть мировых пластиковых игрушек. Ежегодно около 30% игрушек, произведенных в городе, продается на рынке США. Влияние тарифов в этом году привело к отмене некоторых заказов. В то же время, чтобы избежать потери рабочих, компании не хотят останавливать производство, что приводит к большому задержке на складах. Другим примером является швейная промышленность. В целом, текстильная промышленность показала небольшой рост в первой половине года, при этом экспорт одежды немного снизился. Однако рост цен на хлопок со второго квартала в сочетании с тарифными расходами может привести к снижению экспорта текстиля и одежды во второй половине года.
Во-вторых, снижение экспорта энергоносителей и сырья отражает глобальный экономический спад и дилемму избыточных мощностей в Китае . С января по июнь экспорт стали сократился на 2%, вольфрамовой продукции – на 20,2%, угля – на 9,9%, кокса – на 47,6%, нефтепродуктов – на 20%, а редкоземельных металлов – на 28,3%. Эти потери экспорта обусловлены такими факторами, как слабый мировой экономический рост и снижение спроса на энергоносители, которые привели к снижению мировых цен на нефть и резкому падению цен на уголь, а также ответными мерами Китая на тарифную войну США.
В-третьих, существенное расхождение между стоимостью экспорта промышленной продукции и данными по внешнеторговому экспорту ещё более выражено. Исторически соотношение стоимости экспорта промышленной продукции и выручки от промышленной деятельности оставалось выше 11%, что свидетельствует о минимальном изменении между этими показателями. Однако с 2018 года доля стоимости экспорта в общем объёме экспорта товаров снижалась, достигнув 57,7% с января по июнь 2025 года, что является самым низким показателем за аналогичный период в предыдущие годы (см. таблицу 5). Причины этого явления заслуживают рассмотрения.
Ⅳ、Перспективы на вторую половину года: повышение тарифов и многочисленные проблемы сосуществуют
Подводя итог, можно сказать, что в первой половине 2025 года внешняя торговля Китая выиграла от сильных показателей частных предприятий и быстрого роста экспорта высокотехнологичной и сложной обрабатывающей промышленности. Экспорт высокотехнологичной продукции с высокой добавленной стоимостью, такой как электромеханические изделия, интегральные схемы, автомобили и самолеты, сохранил сильную динамику, отражая позитивные достижения модернизации промышленности Китая и возросшие инновационные возможности. Однако не следует игнорировать и проблемы. Во-первых, продолжающееся расширение доли частных предприятий в импорте и экспорте отражает структурные изменения в росте внешней торговли. Во-вторых, экспорт традиционных трудоемких отраслей (таких как одежда, обувь, мебель и игрушки), а также ресурсо- и энергоносителей (таких как сталь, уголь и нефтепродукты) в целом был вялым, отражая двойное давление слабого внешнего спроса и внутренней промышленной трансформации. Особую обеспокоенность вызывает тот факт, что месячные темпы роста импорта и экспорта, а также экспорта частных предприятий в мае и июне начали отставать от средних по стране, что может указывать на возможное усиление сдерживающих факторов роста во второй половине года. Более того, доля экспортных поставок в общем объёме внешнеторгового экспорта продолжила снижаться, достигнув рекордно низкого уровня (57,7%). Причины такого расхождения и его потенциальное влияние на реальный сектор экономики требуют дальнейшего изучения.
Заглядывая вперед во вторую половину года, несмотря на некоторое улучшение тарифной среды (включая снижение тарифов США для Китая), неопределенные перспективы мировой экономики, потенциальные риски геополитического конфликта и воспринимаемая слабость частных предприятий - все это создает серьезные проблемы для поддержания стабильного роста внешней торговли. Ожидается, что экспорт сохранит устойчивый, небольшой рост во второй половине года, но более сильное восстановление будет сложным. Политикам следует внимательно следить за условиями работы частных предприятий, сосредоточиться на оптимизации деловой среды, консолидировать преимущества высокотехнологичных отраслей и активно расширяться на диверсифицированных рынках для решения двойной проблемы меняющейся внешней среды и внутренней структурной дифференциации. Стремясь к стабильному росту с точки зрения количества, внешняя торговля Китая должна также уделять приоритетное внимание эффективному улучшению качества и постоянной структурной оптимизации для повышения своей долгосрочной конкурентоспособности и устойчивости.